白酒股价格分化 凸显市场有效性

在2012年中期以前，市场习惯于将白酒板块作为一个整体进行炒作，板块内部个股呈现齐涨齐跌格局，分化并不那么明显。而白酒股在经历了“上半场”（2012年中期到2014年末）的“深幅调整—企稳回升”后，内部差异性已经得到明显体现，板块内部走势分化严重。 贵州茅台和泸州老窖是高端白酒分化的两个典型例子。 贵州茅台至2015年1月的反弹高点达204．24元（向前复权价，下同），距离2012年7月的232．08元（调整前最高价）相差不大，几乎”收复失地”。而泸州老窖至2015年1月的反弹高点仅为22．37元，距离2012年7月约42元的价格差距极大，几乎仍处于被“腰斩”的境地。