实务中目标股价估值模型运用以及达成率的研究

证券分析师在资本市场以及投资者之间起着重要的信息媒介作用。证券分析师出示的目标股价,运用怎样的估值模型进行内在价值推算,对于市场和投资者判断目标股价的合理价值,且进行合理的投资决策有着重要的参考作用。选取2013年1月1日至2013年12月31日金融行业和房地产行业卖方证券分析师发布的深度报告,得出以下结论:对于目标股价的推算,相对估值法(comparative valuation method)在金融和房地产行业比其他的估值模型应用频率高。基于行业属性的存在,在金融行业排在其后的是分部估值法(sum of the parts valuation method),在房地产行业排在其后的是绝对估值法(absolute valuation model)的RNAV(重估净资产)估值法。通过目标股价达成率的研究分析,不论是金融行业还是房地产行业,都处在较低的水平,说明大多数估值推算都存在高估的现象。