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市场特征、基本因素双重考虑下的β值估计与股票未来收益 被引量:1

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摘要 本文从公司基本因素出发,通过与市场特征、历史β值结合构建线性回归模型,用于预测下一年的βf值,并进一步分析预测的βf值与市场表现的βm值之间的比值(βf/βm)与股票未来超额回报之间的关系。我们发现基于βf/βm高低分组的股票未来超额回报呈现一定的规律性,并且可被用来构建投资组合。在控制了投资规模、资产负债率、总资产增长率、销售增长率、市盈率等因素后,βf/βm对股票未来超额回报仍然具有显著预测作用。
作者 李佳 余景选
机构地区 浙江财经大学
出处 《浙江金融》 2015年第2期53-58,共6页 Zhejiang Finance
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