从企业层面探索经济增长——基于结构动态因子模型

本文基于7 2 5家上市企业2003年第一季度到2013年第三季度的微观面板数据,采用结构动态因子模型,从产业动态的角度对经济增长问题进行了探索。实证结果表明,影响所有企业增长的经济系统冲击只有一个;且这一共同因子大约解释了全部企业增长率变动的百分之九十。整体而言,系统冲击对宏观经济的总体影响显著为正,且在短期即达到稳定;分行业来看,除了日常消费品行业,系统冲击对其他各行业中企业增长率的影响与整体平均情况基本类似。最后,企业的规模对其增长路径的影响并不大。