我国上市公司代理问题影响因素研究

本文在代理理论的基础上,利用模型对两类代理问题的影响因素进行了实证研究。第一类代理问题随着控股股东持股比例的增加,控股股东会提高监督经理人行为的动力,从而使经理人的工作效率得到提高。但是随着股权集中度的提高,监督效果会逐渐下降。对于第二类代理问题,其严重程度与大宗股权转让后控股股东的持股比例和企业规模存在负相关关系,但与大宗股权转让规模之间不存在明显的关系。通过研究确定这两类代理问题的影响因素,对降低代理成本有一定作用。