上市公司现金持有量影响因素研究

本文以沪深两市A股上市公司2000-2013年数据为样本,从公司财务和公司治理角度出发,对上市公司现金持有量影响因素进行实证研究。结果显示：现金持有量与现金流量、股利支付和托宾Q值正相关,而与资产规模和财务杠杆负相关,该结论与权衡理论和融资优序理论预期一致。同时,大股东利益侵占动机越强,现金持有水平越高。