汇改的制度含义

2015年8月11日的汇改，一石激起千层浪。此前，在岸人民币（CNY）兑美元的波动率1．7％，大幅低于2014年的2．O％，离岸人民币（CNH）兑美元的波动率略高，也只有2．1％，远低于2014年的2．7％，说明市场对汇改的预期不充分；因为意外，所以反响似乎也更强烈。