中国上市公司偏动态调整的过程研究

本文采用非金融中国上市公司1990~2013年的财务数据,通过使用不同的面板模型来拟合偏动态调整过程,对中国上市公司资本结构动态调整过程进行实证分析。研究表明：我国上市公司存在明显的资本结构偏调整过程,且平均调整速度为36%。同时,市值与总资产比、总资产、行业平均资产负债率对我国上市公司的资本结构有显著的正相关效应;息税前利润资产比、固定资产比重对我国上市公司的资本结构有显著的负相关效应。