汇改的示范作用

国际金融学有一个经典的“金融改革优先序”理论。基于蒙代尔提出的“不可能三角”（货币政策独立性、固定汇率和资本自由流动不可同时成立）和凯恩斯的“利率平价等式”（套利资本的存在将驱使本国风险和汇率调整后的利率水平等同于世界利率水平），该理论认为成功的金融改革需要满足从内到外、先利率汇率开放、后资本账户开放这样一个不可逆转的顺序。