金融创新背景下中国最优货币政策工具选择

The Optimal Option of China's Monetary Policy Tool in the Context of Financial Innovation

本文在普尔基本模型基础上引入金融创新因素,并对中国货币政策工具选择进行实证分析,结果表明:依据1999—2014年月度数据,利率作为货币政策工具的优势更趋明显。因此,中国人民银行可以考虑将利率作为今后货币政策的主要工具,从而更好地达到稳定宏观经济的目的。同时,为防止今后中国经济的过分减速,对称和不对称减息都是可取的选择。

This paper introduces financial innovation to expand the Poole model.Empirical results show that：the interest rate as a monetary policy tool becomes more apparent.Taking into account of preventing the excessive economic slowdown,symmetric and asymmetric interest rate are desirable options.