高管减持、股权集中度与盈余管理——基于创业板的经验分析

创业板上市公司高管的密集减持套现行为引发了投资者的广泛关注和忧虑，但目前财务学领域关于高管减持的经验研究还很缺乏。本文以2012～2014年间创业板发生高管减持的上市公司为样本，研究高管减持与盈余管理之间的关系。研究发现：高管在减持前存在盈余管理行为，减持越多，盈余管理的程度越大；当高管减持行为发生时，第一大股东未能起到抑制高管减持的作用。