现行证券公司风险控制指标改进研究

随着金融体系改革的深入和证券行业不断创新发展,证券公司现行风险控制指标体系的局限性逐渐显现。目前国内证券公司实际承担风险不高,但部分现行指标却已接近预警线;部分风险控制指标对证券公司提升杠杆水平实现创新发展形成了一定阻碍;现行风险控制指标体系难以适应证券公司盈利模式转变的趋势。"净资本/净资产"指标限制了证券公司的发展空间,"自营权益类及证券衍生品/净资本"和"自营固定收益类证券/净资本"指标与行业发展现状存在一定脱节。对现行风险控制指标进行适当修订以扫清证券公司发展障碍显得尤为迫切。为保持政策的连续性及政策的可操作性,建议:确定"净资本/各类风险资本准备之和"、"净资本/负债"、"净资产/负债"为核心风险控制指标;删除"净资本/净资产","自营权益类证券及证券衍生品/净资本","自营固定收益类证券/净资本"等不合理指标,在不影响证券公司经营稳健性的前提下充分打开证券公司发展空间。