金融自由化、资本流动与金融稳定——基于中国和俄罗斯的比较分析

本文对俄罗斯与中国金融自由化的路径进行了分析,研究表明:(1)俄罗斯金融自由化采取了激进式的改革路径,而中国采用的是循序渐进的改革方式,俄罗斯金融自由化水平高于中国,但金融发展水平低于中国;(2)俄罗斯金融自由化并没有带来金融市场的持续发展,反而加剧了金融市场的动荡;中国渐进式的金融自由化使得金融市场得到了持续的发展;(3)金融开放程度必须与经济发展水平相适应,在金融发展水平过低的情况下迅速开放本国的金融市场容易导致本国金融市场的动荡,反而有损经济增长。