审计师履约物质资本与IPO抑价——来自我国A股市场的证据

本文以会计师事务所"转制"为前提,以会计师事务所风险基金和总资产衡量事务所履约物质资本,以合伙人红利衡量合伙人履约物质资本,运用多元回归方法,对A股市场及其子板块分别进行实证检验。检验结果表明,选聘履约物质资本更充裕的审计师能显著降低IPO抑价率,而合伙人履约物质资本的担保作用尚未得到资本市场的充分认可。因此,要提高审计质量、规范审计市场,需要充实事务所履约物质资本的规范与管理,同时建立健全合伙人财产登记与管理制度,立法落实审计师履约物质资本的担保效应。