渠道去库存有压力 白电行业仍具增长潜力

奥维云网估计2015年7月末中国空调行业总库存达到4600万台．产业在线估计8月底全行业库存达4800万台．其中渠道库存4100万台。虽然主要企业掌握的渠道库存水位低于前两者估计．但均已把去库存作为目前阶段的首要任务。根据我们的库存模型推算．行业去库存最快至明年6月结束，最慢将持续至2017年。由于终端销售短期难以快速增长，我们预计空调企业将主要通过减少出货来降低渠道库存．对营收产生较大影响。