中国金融压制体制的形成、困境与改革逻辑

当前中国经济增长进入"新常态"的特定发展阶段,面临诸多体制性扭曲因素导致的内生增长动力不足等困境,而突破当前困境的关键之一在于全面改革和扭转现行的金融压制体制。本文着重探讨了中国背景下金融压制体制形成的原因、对实体经济形成"掠夺之手"的影响机制以及改革逻辑这三方面问题。发现中国金融压制体制主要源于政府的过度干预,多层次的金融压制通过向实体经济伸出"掠夺之手",造成金融资源的"错配"和实体经济的融资困境,由此导致中国经济潜在增长率的持续下降与经济结构转型升级能力的弱化。基于此,只有采取符合中国经济发展现实情况的多阶段金融改革目标,通过对金融中介机构、金融市场、金融监管三方面实施有序稳妥的综合改革措施,才能最终释放中国经济增长的内生动力。