中国新股发行审核制度的历史演进

一、中国新股发审制度的沿革中国新股发审制度大致分为1993-1995年的＂额度管理＂、1996-2000年的＂指标管理＂、2001-2004年期间的＂通道制＂以及2004年至今的＂保荐制＂四个阶段。1990年沪深证券交易所成立之初,指导发行审核的主要是一些地方性规章和少量行政条例。2000年以前,政府对新股发行采取额度审批制,由国家计委和证监会共同决定额度,并分配给各省、市、自治区和部委。地方政府和各部委选择符合条件的企业,经证监会审核通过后方可公开发行股票。2000年，根据《证券法》的要求,证监会改行核准制，但发审批准仍是公开发行股票的必要条件。