摘要
通过运用GARCH-Va R模型对银行利率的风险进行度量,选取1年期上海银行间同业拆借的隔夜利率数据(Shibor)进行实证分析。结果显示Shibor对数收益率的统计分布为非正态分布且为时间稳定序列,同时存在一定自相关性及异方差性。随后采用AR(1)-GARCH(1,1)模型在三个不同的残差分布假设下,对数据进行模拟并计算Va R值,并采用失败检验法对Va R值进行回测检验,结果表明在GARCH-Va R模型下,当假设残差分布为正态分布和广义误差分布时,计算得到的Va R值更合理,能够通过回测检验;而残差分布为学生t分布时,风险值会被高估,无法通过回测检验。
出处
《中国管理信息化》
2016年第3期144-148,共5页
China Management Informationization