加息步伐温和 强美元还能走多远

在全球主要央行纷纷推出量宽、负利率等非传统货币政策并乐此不疲的当口,美联储终于迈出利率正常化的第一步。对货币政策预期走向的分歧是支持美元急升的最主要因素。美国经历近六年半的温和扩张后,增长动力已显现强弩之末的疲态。启动加息之后,估计难以完成利率正常化的目标,2017年利率调整的方向即可能出现逆转。加息空间有限,势必限制美元升势,强美元可能正逐渐进入尾声。