货币政策、银行风险承担与资本监管套利——基于上市股份制银行面板数据的实证分析

本文构建货币政策影响商业银行风险承担的数理模型,选取7家上市股份制商业银行为样本,基于2007-2013年年报资产负债表的面板数据,运用随机效应模型实证检验上市股份制商业银行对货币政策的风险承担行为。结果表明,广义货币供应量增速与资本充足率负相关,宽松货币政策导致上市股份制商业银行的风险承担意愿明显增强;上市股份制商业银行可能存在资本监管套利行为。基于实证结果,本文论证了货币政策与宏观审慎政策协调的必要性。