民间资本与技术创新项目融资对接障碍:规避风险还是缺乏认知?

现有研究发现,相比一般投资,技术创新项目的风险更高、收益不确定性更强,从而得出民间资本出于规避风险的原因不愿对其投资的结论。但是,基于调查的实证检验无法排除项目复杂性是影响感知有用性并最终影响民间资本投资行为的结果。文章以科技接受模型为基础,加入"复杂性"变量、"行为控制"干扰变量,构建民间资本与技术创新项目融资对接影响因素模型。利用调查数据进行路径分析和干扰效果检验,发现影响民间资本投资技术创新的障碍不仅是高风险,还有由于技术创新项目具有复杂性,投资者对被投资对象认知不足的原因。同时,滞后的投资回报及外部环境等干扰因素也影响了投资者的止步不前。