异质信念下多资产定价模型及实证研究

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摘要离散时间模型在金融市场中已得到了很好的应用,基于交易者对资产的理性预期和同质信念的标准资产定价模型在解释金融市场的复杂性和波动性等问题上有很大的困难.在基本面分析者和图表分析者的有限理性和异质信念下建立资产定价模型,其中资产价格由做市商的价格机制来调整,把投资者对资产收益的方差分为固定和时变两部分.实证研究了模型的仿真数据和外汇市场的收益率,它们很好地体现了各种格式化特征,如尖峰厚尾、波动聚集性、长记忆性.表现的统计特征及实证分析表明模型捕捉到了真实市场的一些特征.

作者马继张飘

机构地区新疆大学经济与管理学院洋新疆大学旅游学院

出处《环球市场》 2015年第5期12-16,共5页 Global Market

关键词异质信念价格动态 R/S分析长记忆性

分类号 F830.91 [经济管理—金融学]

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