在不同市场态势下证券系统性风险实证研究

An Exemplified Study on Systematic Risk of Stock under Different Marketing Conditions

本文通过实证研究的方法考察了不同市场态势下证券系统性风险度量指标 β值的表现 ,揭示了绩优股和绩差股以及业绩普通股票在不同市场态势下 β值的差别 ,并做了相应分析 ;又通过实证研究得出了在不同的市场态势下证券组合 β值的稳定性要比单个证券 β值的稳定性强 ,且证券组合中证券种类越多 ,稳定性越好 ;最后分别在牛市、熊市和不区分市场态势三种情况下检验了系统风险与收益之间的线性关系 ,即CAPM在我国证券市场上的有效性 ,指出了区分市场态势的重要性。