风险投资、融资约束对企业研发支出的影响研究

本文基于2011-2013年创业板上市公司面板数据,分析了风险投资、融资约束对企业研发支出的影响。研究发现:创业板上市公司的研发支出存在显著的融资约束,但风险投资有助于缓解其研发支出的融资约束。同时,风险投资比例越高,风险投资对企业研发支出融资约束的缓解效应越强;联合风险投资也会进一步缓解企业研发支出的融资约束。