审计师声誉、审计意见与上市公司融资约束

融资约束一直以来都是财务领域的重要研究课题。本文以沪深两市A股2008-2014年上市公司财务数据为样本,利用Almeida et al.(2004)现金—现金流敏感度融资约束模型来研究审计师声誉、审计意见与上市公司融资约束之间的关系。研究结果表明:相对于非标准无保留意见,标准无保留意见更能显著缓解上市公司所面临的融资约束;高声誉审计师发表的标准无保留意见相比低声誉审计师能更显著地缓解融资约束。本研究从审计师声誉和审计意见角度,为缓解上市公司融资约束提供了新的理论解释,有利于改善资本市场资源配置的效率。