债转股只是看上去很美

大部分债转股的结果都是＂假股真债＂,使得企业去杠杆停留在报表上,宏观经济的真实杠杆率被掩盖,实体经济过度杠杆化的风险加大＂去杠杆＂是供给侧结构性改革的＂三去＂之一,其重要性关乎金融体系乃至整个宏观经济的系统性风险。＂债转股＂看上去好像是去杠杆的重磅举措。其实,债转股不是新鲜事,但市场不能期待17年以前就用过的这招,在当下国际、国内的宏观经济环境与当年已经迥然不同的情况下,像当初一样有理想的效果。