上市房地产业“三因素模型”实证研究

在我国,房地产业是国民经济的支柱产业之一,特别是目前在推进城市化进程中扮演着重要角色。本文基于Fama和Fr ench的三因素模型研究中国上市房地产业发展状况。通过实证研究得出：并不存在＂小公司效应＂,也就是说大盘股的收益高于小盘股收益;成长型组合月收益率比价值型组合月收益率更高;9个组合的调整R方在0.937~0.993之间,能够较好地解释模型的适用性。