基于函数系数GARCH-M模型的投资心理研究

将一类函数系数GARCH-M模型运用到股票市场,从定量的角度研究了前期收益是如何动态影响投资者的心理变化。通过实证研究,笔者发现金融市场上投资者的风险厌恶程度是动态变化的。投资者赌徒心理显著存在,投资盈亏所带来的心理变化也是不同的。