摘要
股权结构是公司治理的重要内容,股权结构和公司治理两者之间是一种直接的作用关系,而公司治理的效率与水平直接影响到公司价值。因此,上市公司的股权结构是否合理关系到公司价值的高低,这对研究二者之间的关系有极其重要的意义。本文以2015年A股上市公司为样本,运用最小二乘回归分析法,以托宾Q值作为公司价值的度量指标,分析我国上市公司股权结构与公司价值的关系。实证结果显示:国有股比例与公司价值具有正U型曲线关系,法人股比例与公司价值存在倒U型关系,流通股比例与公司价值呈现正U型关系,股权集中度与公司价值存在倒U型关系。因此,上市公司可以从优化公司股权结构的角度来提升企业的治理水平和整体价值。
