上市公司的产业与地区特征对基金风险的影响——基于拓展CAPM模型和固定效应面板模型分析

本文使用2005—2014年在中国证券市场上发行的开放式基金的数据,研究基金投资上市公司的产业和地区特征对基金风险的影响。笔者基于CAPM模型创新地设计了测量基金风险的方式,并运用固定效应面板模型对其进行了回归分析,结果发现,基金投资上市公司的产业集中度以及上市公司分布地区金融发展程度与基金风险之间正相关。本文的结论有助于基金经理对投资的上市公司进行正确的资产配置以避免产业与区域聚集效应所带来的风险。