中国股市弱式有效性检验

股票市场的有效性反映了资产价值对股价的影响程度,为了对我国股票市场是否达到弱式有效性以及股权分置改革前后市场变化进行分析论证,使用股权分置改革前后的沪深300指数和上证指数的日收盘价和日收益率,基于随机游走模型的自相关性检验、游程检验和单位根检验三种方法进行研究。结论表明,我国股票市场达到了弱式有效,当期股价的变化受历史股价的影响较小,通过技术分析获取超额收益已经无效。通过对比检验分析也说明了2005年推行的股权分置改革政策,促进了我国股票市场的发展,提高了我国股市的有效性。