略论证券市场发展的“税收环境”

一、税收:证券市场发展的重要环境其一,税收可以调节证券的供给。首先拿证券的发行来说,发行者要考虑证券的还本付息,在还本付息上,支付顺序大有影响,就是还本付息是在税前支付,还是在税后支付,若是在税后支付,是从发展基金中支付,还是从福利基金中支付,这都需要由财政、税务部门作出规定。如果债券的还本付息部分可以在税前支付,则无异于企业向银行的贷款,也就是利息可以计入成本,那么对企业的留利影响不大,企业就会大量发行债券(在与银行贷款成本相同的情况下),企业筹资就不会过度地依赖于银行。若在税后支付。