A股股价随机特征及盯价交易策略实证研究

A股市场股价涨跌幅存在明显的尖峰、长尾和正偏态等非正态随机特征,随着股票市场交易时间周期越短,尖峰、长尾和正偏态等随机非正态特征越加显著。股价交易价格在上涨区和下跌区时,收盘价具有明显的分别跟随最高价和最低价行为特征,据此设计盯价交易策略。盯价交易策略交易指示信号具有显著交易优势,交易结果也具优势。交易周期越短,策略交易优势随着增强。据盯价交易策略交易,历史数据回测显示策略能够穿越牛熊,投资者可获得超额收益率。盯价交易策略可以作为投资者参考工具,但不是交易圣杯。