中国地方政府融资工具及PPP模式的监管研究

Regulating Local Government Financing Vehicles and Public-Private Partnerships in China

本文认为中国在加强PPP监管框架方面有很大的提升余地。以地方政府融资工具开展的基础设施项目主要是不受监管的PPP,其已显示出较大的财政风险。尽管PPP可以提高效率,但也可能被地方政府利用以规避借款预算约束。因此,有效的PPP监管体系对于控制潜在财政风险同时获取PPP收益极为关键。中央政府已经采取一些步骤建立稳健的监管框架,促进新一轮PPP发展。然而,为使该框架能够有效运作,有些问题需加以解决。基于国际最佳实践方案,我们为中国提出了"四大支柱"的监管框架提议,建议逐步加以落实。