货币流：央行“放水”的尽头是什么？

我们曾在上篇《货币流：从“钱荒”到“资产荒”》中，阐述所谓的“资产荒”实际上指的是真正的生息资产少。货币“脱实向虚”，在金融资产之间“换手”，而如果最终不能带动实际产出的增长，则金融资产的增长只能依赖“庞氏骗局”，注定会破灭，问题是什么时候。