保险基金入市与证券市场的稳定

作为金融业的两个重要组成部分,我国保险业和证券业在最近10多年里都获得了巨大的发展.但是,保险业在取得巨大成绩的同时,也隐藏着巨大的问题和危机.突出问题之一是我国的保险公司普遍存在着重保费收入轻资金运作的倾向.监管部门为了控制风险,把保险资金的投资运用渠道限得很窄,使得当前我国保险资金运用率、收益率都很低.在当前情况下搞好资金运作,保证较高的收益率对我国保险业来讲更具有巨大的意义:一是近几年来我国连续几次的降息使各寿险公司积累了巨额利差(估计有280亿元);二是由于业内竞争的加剧,保险公司必须依靠投资收益来弥补经营中可能出现的亏损.我国证券市场在10多年的发展过程中表现出一些问题:市场发展不够稳定,投机气氛过浓,股指暴涨暴跌,股票换手率太高.对于这个问题的解释,管理层和理论界普遍认为重要原因是我国证券市场上投资者过于分散,以中小投资者为主,缺乏机构投资者.因此,管理层提出了超常规培育和发展机构投资者的思路.