股价泡沫检验及财务指标与股价的相关性研究——基于剩余收益模型的分析

2014年下半年,互联网金融公司股票价格遭到了爆炒,投资机构纷纷认为股价已超过理论价值,产生了严重的价格泡沫。本文基于剩余收益模型对互联网金融行业和传统设备制造行业公司股票价格是否存在泡沫进行了检验,并观察财务指标与股价的相关性,实证发现:互联网金融行业企业成长性高,但也存在严重的股价泡沫。在熊市阶段,传统行业和新型行业股票收益率变动差异小,在牛市阶段新型行业股价波动率远远超过传统制造业股票,泡沫更大。每股剩余收益和每股净资产对股价的解释力都很强,说明财务指标与股价相关性很高。