房价波动、影子银行与最优货币政策规则选择研究

影子银行的迅速扩张通过房价波动累积了大量金融风险。文章基于VAR模型探讨了我国影子银行经房价传导机制对产出的影响以及不同货币政策规则对其的宏观调控效果，结果显示：影子银行强化了房价冲击下的挤出效应，并显著抬升了物价水平；价格型货币政策工具能有效抑制房价波动，而数量型货币政策工具对产出的调控效果仍具优势；当前应在加快利率市场化进程的同时协调运用货币政策与财政政策对经济进行总量与结构的进一步优化。