基于Credit Metrics模型的城投债信用风险研究

2015年以来,中国债券市场风起云涌,各类违约事件频发,作为债券市场的重要组成部分,城投债也难以独善其身。在此背景下,文章运用Credit Metrics模型测算了一年后城投债样本数据违约时可能发生的最大损失,得到了95%置信水平下的VaR。以此对城投债进行风险分析,旨在保护投资者的利益及为规范城投债市场发展提出合理的意见。