我国周期型行业信用债券的风险管理

Risk Management of China's Cyclical Credit Bond

2014年3月5日,＂11超日债＂不能足额偿还应付债券利息,打破刚性兑付,成为我国首例违约的债券。之后,信用违约不断出现。截至2016年8月中旬,共有65只债券实质违约,涉及37家企业。其中2014年违约5只,2015年违约19只,2016年截至8月8日已经违约41只,呈逐年增加之势。违约债券余额约381亿元,其中2014年11.6亿元,2015年115.6亿元,2016年截至8月8日253.81亿元。信用违约基本上涉及所有的公司属性,