宏观经济波动、费用粘性与企业业绩

本文选择A股制造业上市公司作为研究样本,以2003~2015年上市公司数据为基础进行研究分析。本文研究发现宏观经济波动影响企业费用决策,进而影响企业业绩。宏观经济波动与企业业绩存在显著正相关关系,即宏观经济上升时期,企业业绩提高;宏观经济下降时期,企业业绩降低。宏观经济波动与企业费用粘性存在显著负相关关系,即宏观经济上升时期,企业费用粘性增加;宏观经济下降时期,企业费用粘性降低。宏观经济波动通过费用粘性对企业业绩产生影响。宏观经济上升时期,企业采取粘性费用策略,企业业绩增加;宏观经济下降时期,企业降低费用粘性,企业业绩降低。