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分析师实地调研是否影响并购公告的市场反应

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摘要 本文选取了深交所A股上市公司2012至2014年期间的并购事件,分别以并购公告前3个月、2个月以及1个月内有无机构调研作为主要的解释变量,以并购公告的市场反应作为主要的被解释变量,进行实证检验,分析了实地调研对于并购事件的市场反应,进而对市场信息效率的影响。回归结果证明,分析师调研行为对于并购公告的市场反应具有负效应:一方面,相较于没有分析师调研的公司,有调研的公司并购公告引起的市场反应更差;另一方面,在控制其他变量的条件下,相同时间段内机构调研次数越多,并购公告的市场反应越差。
作者 李雁
机构地区 内蒙古财经大学
出处 《财会通讯(下)》 北大核心 2017年第6期118-122,共5页 Communication of Finance and Accounting
基金 国家社科基金项目"民族地区劳动关系政府规制理论研究"(项目编号:13xsh023)的阶段性研究成果
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