企业年金计划影响因素及经济结果的研究述评和展望

企业年金的影响因素非常复杂,涉及到诸多方面,其对经济结果的影响也很复杂。我们通过对国内外大量文献的梳理,分析了管理层薪酬激励动机、内部委托人动机、劳动力动机、财务动机等影响企业年金的因素,探讨了年金计划对融资成本、股利分配、投资政策以及企业价值产生影响的经济结果问题。对企业年金计划(DB)的冻结与经营杠杆、现金流变化的关系以及DB计划的冻结与企业风险控制和竞争力关系等国内外研究状况进行了较为完整的归纳。在此基础上提出采用DB模式是否会导致企业债务明显增加、年金计划缴费是否会影响股东分红及员工的生产积极性、公司破产时如何保证年金的顺延以及如何构建基于利益相关者均衡的企业年金优化模型等未来值得研究的问题。