摘要
非效率投资是现实中企业普遍存在的问题,其影响因素和后果是学术界关注的焦点。盈余质量是会计研究经久不衰的话题。现有文献表明,财务报告质量高,从而盈余质量高,会提高公司投资效率,抑制非效率投资。但是这类研究忽视了可能存在的内生性问题,其结果可能存在一定偏误。本文考虑了盈余质量和非效率投资互为因果的内生性问题,构建联立方程模型对盈余质量与非效率投资关系进行检验。结果表明,盈余质量能够抑制企业非效率投资,提高投资效率。反过来,投资效率的降低也会降低盈余的质量。尽管估计系数的符号与前期文献一致,但估计值有较大差异。
