上市公司可转债赎回公告效应

采用事件研究法,测量上市公司发布可转债赎回公告前后20天对于股价的影响。发现在发布公告之前20天,CAR显著为正,这与满足可转债赎回条件有关。但是,赎回公告当天及其前一天并不显著为负,在发布公告之后5天内,CAR显著为负,这符合前人理论的解释,但是在公告日5天以后CAR不显著,也就是说可转债赎回公告只会在短期内对股价具有影响。