风险投资对企业的投资行为影响分析——医药、生物制品为例

本文考察了风险投资对于医药、生物制品企业的投资行为影响。选取中小企业板、创业板中的样本,运用加权最小二乘估计发现医药、生物制品企业中存在严重投资不足问题;进一步探究内部资金缺口与投资不足现象间关系,引入企业是否有风投背景这一虚拟变量,发现有风险投资参与的企业内部资金缺口与投资不足现象间的相关性降低,说明风险投资能够影响医药、生物制品企业的投资行为,缓解企业中存在的非效率投资现象,因此,鼓励风险投资参与医药、生物制品企业发展对于整个产业进步具有重要意义。