政治关系、宏观经济不确定性与公司投资

以2011-2015年我国A股上市的436家民营上市公司为样本,实证分析了政治关系与宏观经济不确定性对公司投资行为的影响。从经验结果看出:拥有政治关系的民营上市公司比没有政治关系的民营上市公司有更多投资支出;宏观经济不确定性影响了政治关系对投资的正向促进作用,高宏观经济不确定弱化了政治关系对公司投资的正向影响;对于不同规模的公司而言,宏观经济不确定性,弱化政治关系对公司投资影响的弱化作用,在大公司中更加显著;宏观经济不确定性弱化政治关系对公司投资影响的弱化作用,在非制造业企业中更加显著。