企业盈利改善持续性强

考虑到将改革进行到底、环保成为新常态、银行对＂两高一剩＂行业限贷,我们认为传统行业集中度提升、企业盈利改善的持续时间超预期,部分行业护城河建立以后,周期属性下降、公用事业属性上升,这有助于提升估值水平。