基于β值分布模型的资本市场收益率与有效性检验

本文通过分析资本市场β值分布的偏度与核密度估计图,发现我国资本市场存在着β值的高估现象,这种高估还和整个市场未来一年的收益率有一定的关系,说明我国资本市场的有效性不高,投资者尚不够成熟。通过建立β值分布的数学模型探讨β系数市场表现值和真实值的差距,进一步验证了结论,得出应该加强对投资者的教育,并且规范市场来提高我国证券市场的有效性。