高溢价并购动因分析

近年来，伴随着并购的热潮，溢价并购逐渐成为我国上市公司并购重组的“新常态”。从2016年1月1日至2016年8月9日．沪深两市合计发布了2000多条并购重组的相关公告，其中，有近七成的上市公司并购重组溢价率在50％以上。在众多高溢价的上市公司中．属于文化传媒行业以及和计算机互联网等行业有关的上市公司占比例较大。高达几十倍甚至上百倍的溢价率真的会给上市公司带来更多的价值么？笔者通过华谊兄弟高溢价并购东阳美拉案例的动因分析，得出企业应把握行业发展趋势，注重自身的创新；管理者在并购决策中，应认清自身的并购实力，正确评估目标企业的并购价值，切忌盲目从众产生“羊群效应”：在签订对赌协议时．从长远的角度出发，不应只关注短期利益．而忽略未来的风险。